ESG投資的起源與發(fā)展
聯(lián)合國(guó)責(zé)任投資原則組織(Principles for Responsible Investment, UN PRI)將責(zé)任投資定義為:將環(huán)境(Environmental)、社會(huì)(Social)與公司治理(Governance)等因素納入投資決策和積極所有權(quán)的投資策略和實(shí)踐,也被稱為可持續(xù)投資、道德投資和影響力投資等。從環(huán)境(E)的角度,ESG投資關(guān)注氣候變化、資源消耗、廢棄物、污染和砍伐森林等;從社會(huì)(S)的角度,ESG投資關(guān)注人權(quán)、現(xiàn)代奴役、童工、工作條件和員工關(guān)系等;從公司治理(G)的角度,ESG投資關(guān)注賄賂和腐敗、高管薪酬、董事會(huì)的多樣性和結(jié)構(gòu)、政治游說(shuō)和獻(xiàn)金以及稅務(wù)策略等。總體而言,ESG投資理念是指,投資者在決策過(guò)程中除了關(guān)注傳統(tǒng)的企業(yè)盈利及財(cái)務(wù)狀況之外,還要考慮環(huán)境、社會(huì)與公司治理等因素所體現(xiàn)的公司及社會(huì)價(jià)值。
責(zé)任投資的概念誕生較早,ESG則是近年來(lái)才被明確的一種責(zé)任投資理念,其發(fā)展經(jīng)歷了三個(gè)階段:一是20世紀(jì)20至60年代,一些宗教和社會(huì)團(tuán)體將煙草、博彩、軍火等與其倫理觀相悖的內(nèi)容排除在投資范圍之外,形成了責(zé)任投資的萌芽;二是20世紀(jì)60至80年代,環(huán)境保護(hù)作為主流價(jià)值加入了責(zé)任投資理念;三是20世紀(jì)90年代至今,可持續(xù)發(fā)展和綠色金融的理念開(kāi)始普及。聯(lián)合國(guó)全球契約組織在2004年首次提出了ESG概念,UN PRI在2006年進(jìn)一步將公司治理與環(huán)境、社會(huì)責(zé)任合并,正式明確了ESG投資的三大內(nèi)涵。此后,ESG理念不斷深化,評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)與投資產(chǎn)品進(jìn)一步完善,國(guó)家主權(quán)基金、養(yǎng)老基金等諸多機(jī)構(gòu)都逐漸接受并開(kāi)始實(shí)踐ESG投資理念。
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