分析片區(qū)開發(fā)PPP模式內(nèi)各方角色扮演

社會資本方

社會資本方作為片區(qū)開發(fā)PPP中的主要資本投入方，其通過與政府方簽署PPP項目合同，共同設(shè)立項目單位進(jìn)行片區(qū)開發(fā)項目的建設(shè)與運營。社會資本方是項目開發(fā)建設(shè)的資金主要投入方，負(fù)責(zé)在與政府方溝通的基礎(chǔ)上對片區(qū)開發(fā)進(jìn)行整體的控制、運營與管理，這種全新的角色也對社會資本方運營管理綜合性質(zhì)項目的能力提出了全新的要求。

如2014年已啟動并已通過財政部研究所確認(rèn)為片區(qū)開發(fā)PPP試點項目的位于汕頭市濠江區(qū)的中信濱海新城項目（廣東省目前最大的城市綜合開發(fā)運營項目，其規(guī)劃控制占地面積約為 168 平方公里，主要由南濱片區(qū)、北山灣片區(qū)、“一江兩岸”片區(qū)、臨港 RBD 片區(qū)、龍虎灘國際旅游度假區(qū)、由蘇埃過江隧道建設(shè)工程及其捆綁統(tǒng)征地構(gòu)成的蘇埃通道捆綁項目幾部分組成，項目計劃開發(fā)周期為25年），濠江區(qū)政府與中信地產(chǎn)已就該項目于2011年簽署了戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。在中信濱海新城項目中，作為項目單位的中信濱海新城投資發(fā)展有限公司將負(fù)責(zé)部分土地一級開發(fā)工作，以及部分項目運營與招商的工作。 本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

對于社會資本方而言，是否具有維持長期開發(fā)建設(shè)的持續(xù)融資能力、豐富的同質(zhì)項目經(jīng)驗、經(jīng)營管理片區(qū)整體開發(fā)項目的能力，均是在進(jìn)入片區(qū)開發(fā)PPP項目之前值得考量的問題，如上述中信濱海新城項目，中信地產(chǎn)作為社會資本方，其所依托的是中信集團的全金融牌照以及豐富的投融資經(jīng)驗。而該項目中因涉及蘇埃過江隧道建設(shè)工程及其捆綁統(tǒng)征地部分，與政府方關(guān)于征地的合作以及與專業(yè)隧道建設(shè)公司（本項目中由濠江區(qū)政府設(shè)立的隧道公司統(tǒng)一負(fù)責(zé)上述隧道建設(shè)工程及其捆綁統(tǒng)征地工作）的合作也尤為重要，同樣也會考驗社會資本方的整體統(tǒng)籌與綜合項目的運營能力與經(jīng)驗。

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再者，與政府方溝通商談中，最為核心的仍然是項目開發(fā)建設(shè)周期中以及項目開發(fā)建設(shè)完成后，如何回收其投資，以及投資的收益如何分配與體現(xiàn)的問題。我們理解，此問題亦需要根據(jù)不同片區(qū)開發(fā)PPP項目的性質(zhì)區(qū)分對待。如涉及土地一級開發(fā)與征地的項目部分，可考慮通過該地塊在二級市場上公開招拍掛所取得的土地出讓收入對社會資本方進(jìn)行補償（需符合《國有土地使用權(quán)出讓收支管理辦法》及相關(guān)法律法規(guī)關(guān)于土地出讓收入“收支兩條線”的規(guī)定）。涉及交通基礎(chǔ)設(shè)施的項目部分，可考慮通過特許經(jīng)營權(quán)的出讓對社會資本方進(jìn)行補償。涉及其他市政基礎(chǔ)設(shè)施的項目部分，政府方或可通過直接回購的方式支付社會資本方的收益。發(fā)改投資[2014]2724號的第三條中也對投資收益收回的模式進(jìn)行了積極的探討。此外，坊間流傳的《項目收益?zhèn)鶚I(yè)務(wù)指引》也為PPP項目回收投資提供了另一種具有探討意義的方式。 本文`內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_交^易=網(wǎng) tan pa i fa ng . c om

此外，目前社會資本方中亦存在較為活躍的金融機構(gòu)投資者，如信托公司、基金公司等資金方。這些金融機構(gòu)投資者若其作為社會資本方參與片區(qū)開發(fā)PPP項目，則因其財務(wù)投資人的性質(zhì)，往往不對片區(qū)開發(fā)與項目整體進(jìn)行實質(zhì)控制，而是傾向于由政府方作為項目的實際開發(fā)運營方。在這種情況下，金融機構(gòu)投資者實質(zhì)上仍類似于通過片區(qū)開發(fā)PPP模式向政府方融資的債權(quán)人，但政府方可以通過片區(qū)開發(fā)PPP模式有效控制政府方的地方債務(wù)。結(jié)合我們的經(jīng)驗，片區(qū)開發(fā)PPP項目的最佳途徑仍是由具備綜合實力的社會資本方與政府方共同合作開發(fā)運營項目，并積極地參與到項目中來?；蛟S在未來發(fā)展過程中，金融機構(gòu)投資者或可考慮通過類似于有限合伙企業(yè)中有限合伙人的身份加入片區(qū)開發(fā)PPP項目，以其充足的資金能力為片區(qū)開發(fā)PPP提供支持。 本文@內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

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