乳業(yè)ESG進階背后： 信披缺口暴露減碳短板 平衡經濟效益需內外兼修

 

通過梳理上市乳企ESG報告或可持續(xù)發(fā)展報告，中國證券報記者注意到，2024年不少頭部乳企面向終端消費者，將ESG實踐成果和關鍵績效融入品牌戰(zhàn)略，與產品本身進行嫁接。這背后也折射出當前乳制品行業(yè)整體的業(yè)績壓力。

 

2024年乳制品行業(yè)經營面臨挑戰(zhàn)，多數企業(yè)業(yè)績下滑。以頭部企業(yè)蒙牛乳業(yè)為例，該公司2024年實現(xiàn)營業(yè)收入886.75億元，同比下降10.1%；受貝拉米商譽減值及聯(lián)營公司虧損影響，實現(xiàn)歸母凈利潤1.05億元，同比下降97.8%。若剔除貝拉米相關減值及遞延所得稅影響、現(xiàn)代牧業(yè)商業(yè)減值，公司實際利潤為44億元。

 

2025年一季度，部分企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)回暖跡象，但行業(yè)競爭依然激烈，原料價格波動、消費需求恢復緩慢等因素仍將影響企業(yè)的經營表現(xiàn)。在消費端承壓背景下，如何將ESG實踐帶來的成本轉化為產品溢價、提升動銷水平，成為當前乳制品乃至快消品企業(yè)需要思考的問題。

 

伊利股份在2024年可持續(xù)發(fā)展報告中將引導綠色消費納入全鏈減碳議程。伊利股份在報告中表示，公司為消費者提供6款碳中和產品和多款減碳產品，進一步為消費者提供多元綠色的產品選擇，助力培養(yǎng)消費者綠色消費習慣。蒙牛乳業(yè)也在報告中表示，2024年公司完成蒂蘭圣雪冰凍奶酪牛乳冰淇淋等多款產品碳中和認證工作。2024年，蒙牛乳業(yè)首款高端特侖蘇沙漠有機夢幻蓋產品取得碳中和認證證書。

 

然而，將ESG優(yōu)勢轉化為品牌溢價并不容易。“就快消行業(yè)而言，當前市場還沒有成熟到消費者愿意因企業(yè)ESG做得好而為產品買單，特別是環(huán)境保護實踐還沒有被消費者納入選購產品的考量因素。”飲料行業(yè)某A股上市公司高管高宏（化名）對中國證券報記者坦言，該公司ESG國際評級處在行業(yè)領先水平，但ESG方面做得好確實能提升消費端對品牌的好感度。

 

內外兼修是未來乳制品等消費品企業(yè)通過ESG提升經濟效益的主要路徑。高宏認為，要發(fā)力讓ESG優(yōu)勢轉化為品牌溢價，快速見效的方式可能是通過精進ESG水平來提升企業(yè)內部管理、生產的效能。在全價值鏈減碳過程中，前期可能會因資金投入多帶來成本壓力，但如果每個細節(jié)均能減少不必要的浪費，實現(xiàn)精細化管理，對于企業(yè)降本增效是具有長期價值的。

 

從合規(guī)到價值創(chuàng)造，企業(yè)需要摸索一套行之有效的打法。“乳制品企業(yè)已經在品牌形象、產品甚至是融資等方面試圖同ESG掛鉤。”施懿宸認為，未來該行業(yè)需要從內部管理、外部融資、品牌價值和市值管理等多方面，找到ESG實踐與經濟效益之間的平衡點。