雙碳目標帶來百萬億投融資缺口 轉型債券“接棒”綠債迎來創(chuàng)新風口——訪中央財經大學綠金院院長王遙

 

綠色債券發(fā)展已經進入相對成熟階段。根據中央財經大學綠色金融國際研究院綠色債券數據庫的統(tǒng)計，2023年上半年，我國境內外新增綠色債券發(fā)行數量221只，發(fā)行規(guī)模近5000億元，截至6月末，我國境內外綠色債券存量約3.5萬億元左右，市場規(guī)模仍在顯著擴大。在“雙碳”目標的驅動下，金融市場發(fā)展水平不斷提高，未來綠色債券市場仍會持續(xù)擴容。

 

從政策推進角度來看，2022年，銀保監(jiān)會發(fā)布了《銀行業(yè)保險業(yè)綠色金融指引》，從戰(zhàn)略高度推進綠色金融，定調銀保綠色金融發(fā)展主旨，強調金融支持、風險防范與自身管理，構成銀保綠色金融發(fā)展路線；2023年3月，國家發(fā)改委發(fā)布《綠色產業(yè)指導目錄（2023年版）》（征求意見稿），結合碳達峰碳中和的目標指引對《綠色產業(yè)指導目錄（2019年版）》進行更新，以更好適應綠色發(fā)展新形勢、新任務、新要求。

 

同時，隨著綠色債券市場逐步擴張，除了普通綠色債券繼續(xù)扮演“承重”角色以外，愈來愈多新型貼標債券也進一步豐富綠色債券融資，例如“碳資產”“鄉(xiāng)村振興”“科創(chuàng)”等新標簽將有助于充分釋放綠色債券資源調配的作用。同時，近年來創(chuàng)新推出的可持續(xù)掛鉤債券、轉型債券等也將隨著經濟社會改革的深入而有更大的發(fā)展空間，在豐富債券產品供給的同時活躍市場融資環(huán)境、驅動我國產業(yè)技術戰(zhàn)略升級。

 

對于市場熱議的“綠色”與“轉型”領域的關系，王遙認為，“從債券融資的側重點來看，綠色債券以支持低碳經濟活動為主，而轉型債券的服務范圍則做了拓展，用以支持高碳領域及尚無最優(yōu)替代技術的行業(yè)低碳發(fā)展。此類高碳排放總量、高碳排放強度的行業(yè)在氣候及環(huán)境相關的融資活動中往往面臨更大的物理風險與轉型風險敞口，較大的金融波動性及資產擱淺可能性使此類行業(yè)在間接融資市場上越來越難獲得低成本融資工具的支持。”

 

在綠債市場發(fā)展?jié)u趨穩(wěn)定、氣候投融資創(chuàng)新工具迭出，以及轉型金融被大力推廣的背景下，未來綠色低碳投資融資需求體量仍然十分龐大。王遙透露，“根據多家金融與研究機構的測算，我國要實現2030年碳達峰、2060年碳中和的目標，總計需要新增投資超過百萬億元，其中絕大多數需要通過金融機構等社會資金投入實現，可以看出實現雙碳目標存在百萬億元的巨大資金缺口和融資需求。”