碳信托為雙碳目標(biāo)實現(xiàn)提供新動能

 

　　《金融時報》記者：今年7月16日，全國碳排放交易市場正式啟動，隨著碳金融業(yè)務(wù)模式不斷創(chuàng)新，碳信托的發(fā)展空間也較為廣闊。目前，我國碳信托展業(yè)思路有哪些？

 

　　袁田：碳資產(chǎn)作為一種財產(chǎn)性權(quán)益是無形資產(chǎn)，需要依托特定的載體方可實現(xiàn)價值，碳信托則可將信托賬戶作為碳資產(chǎn)管理的載體，整合碳資產(chǎn)需求方與供給方的項目與資源對接，提供碳信托賬戶事務(wù)管理服務(wù)，如碳資產(chǎn)的托管與權(quán)益分配，企業(yè)及個人碳足跡的受托管理與服務(wù)等；提供受托碳資產(chǎn)管理服務(wù)，如碳資產(chǎn)的保值增值服務(wù)。結(jié)合委托人的實踐需求，信托公司可與具有碳核算和碳核查的第三方專業(yè)技術(shù)平臺合作，開展針對個人或企業(yè)主體的碳匯資產(chǎn)核算或碳核查受托服務(wù)，作為確定形成碳匯資產(chǎn)規(guī)模的計量依據(jù)。委托人將其自主產(chǎn)生的碳匯資產(chǎn)作為信托財產(chǎn)設(shè)立碳信托，納入獨立的碳信托賬戶，獨立于個人或企業(yè)自身的其他財產(chǎn)，交由受托人托管并按照委托人意愿，參與碳中和及碳交易，實現(xiàn)碳資產(chǎn)價值的交易與變現(xiàn)。

 

　　從信托目的多元化角度，碳信托除了基于受托服務(wù)實現(xiàn)碳資產(chǎn)的商業(yè)價值外，也可以作為實現(xiàn)公益和慈善目的的方式，成為信托公司開拓公益慈善信托業(yè)務(wù)的創(chuàng)新場景。例如，委托人可以設(shè)立專項用于實現(xiàn)碳減排或碳中和目的的慈善信托，信托資金直接投入至可以改善及提升環(huán)境效益的降碳減排項目，或用于支持碳匯資源豐富的地區(qū)開發(fā)碳匯資產(chǎn)，助力鄉(xiāng)村振興等公益慈善事業(yè)。

 

　　除此之外，隨著我國環(huán)境權(quán)益工具交易品種和交易場所的逐步豐富，碳信托還可以與碳期貨、碳保險、碳基金、碳資產(chǎn)管理公司等新型碳金融工具及機構(gòu)形成集成創(chuàng)新。信托公司可以通過發(fā)行碳信托計劃募集社會資本，圍繞碳資產(chǎn)需求和供給整合相關(guān)方資源，發(fā)揮各自制度的差異化優(yōu)勢，共同服務(wù)于碳資產(chǎn)的形成與交易，助力有效實現(xiàn)碳資產(chǎn)價值。

 

　　《金融時報》記者：在雙碳目標(biāo)下，為推動碳信托相關(guān)業(yè)務(wù)發(fā)展，信托行業(yè)有哪些積極實踐？又面臨哪些困難？

 

　　袁田：結(jié)合雙碳目標(biāo)以及我國綠色金融發(fā)展整體戰(zhàn)略，信托行業(yè)持續(xù)深化轉(zhuǎn)型服務(wù)綠色經(jīng)濟發(fā)展，大力推進綠色信托創(chuàng)新發(fā)展。在碳信托領(lǐng)域，已有信托公司結(jié)合自身資源稟賦先行先試，取得了較為顯著的實踐效果。例如，中航信托發(fā)起設(shè)立“碳中和”主題綠色信托計劃，與專業(yè)的碳資產(chǎn)管理機構(gòu)合作篩選優(yōu)質(zhì)碳匯標(biāo)的資產(chǎn)，募集社會資金投向碳排放一級市場或全國交易市場交易碳配額和中國核證自愿減排量（CCER），通過市場化手段助力控排企業(yè)完成碳履約，同時也可助力碳資產(chǎn)合理定價與有效流轉(zhuǎn)，依托信托靈活的制度安排，引導(dǎo)更多社會資本參與碳中和行動，為受益人實現(xiàn)最佳信托利益。實踐中，也有信托公司針對地方碳排放權(quán)交易市場開發(fā)設(shè)計碳信托產(chǎn)品或直接投資于碳捕集、利用與封存（CCUS）項目，積極助力碳減排技術(shù)的商業(yè)化應(yīng)用。

 

　　信托公司開展碳信托業(yè)務(wù)雖然已經(jīng)迎來良好的市場機遇，但是限于創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開拓難度、自身能力建設(shè)儲備不足、配套政策制度尚待完善，碳信托發(fā)展仍然面臨現(xiàn)實困境。其一，信托公司深刻理解綠色產(chǎn)業(yè)及碳技術(shù)領(lǐng)域的業(yè)務(wù)邏輯還有待加強，綠色產(chǎn)業(yè)范圍廣，細(xì)分領(lǐng)域多，市場化程度水平不均衡，相應(yīng)地投融資風(fēng)險判斷邏輯更加復(fù)雜，需要信托公司深耕產(chǎn)業(yè)，探索可持續(xù)的商業(yè)盈利模式，平衡資金方與資產(chǎn)方的雙向需求，方能提供妥適的信托金融服務(wù)及受托服務(wù)。

 

　　其二，信托公司開展傳統(tǒng)融資類信托業(yè)務(wù)的思維慣性和管理方式亟待變革，需要深化轉(zhuǎn)型甚至重塑業(yè)務(wù)能力結(jié)構(gòu)，提升圍繞碳資產(chǎn)的賬戶管理受托服務(wù)能力和基金化的權(quán)益投資能力以及依托數(shù)字化系統(tǒng)運營的項目動態(tài)管理能力。

 

　　其三，伴隨綠色信托業(yè)務(wù)的全流程管理，環(huán)境風(fēng)險將被納入并成為信托公司開展項目風(fēng)控管理的必要組成部分，無論是信托公司自身還是交易對手的環(huán)境信息及管理風(fēng)險均須通過科學(xué)規(guī)范的內(nèi)控制度和管理規(guī)范加以約束與防范，對信托公司開展綠色信托業(yè)務(wù)的風(fēng)險管理能力提出了更高要求。

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