關(guān)于拍賣方式選擇的實(shí)驗(yàn)驗(yàn)證
美國芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)系的Ali Hortaçsu指出,在威廉·維克里(William Vickrey)的重要研究之后,[25]我們使用模型把握真實(shí)世界的拍賣行為的能力在快速增長。但在多物品拍賣中,模型推演和實(shí)際結(jié)果之間有時仍然有較大差距。通過實(shí)驗(yàn)進(jìn)行經(jīng)驗(yàn)研究不失為一條可行的路徑。[26]
美國的區(qū)域溫室氣體倡議(RGGI)是美國亞國家級的排放權(quán)交易體系,由九個美國東北部和中大西洋區(qū)域的州聯(lián)合組成,集中于電力行業(yè)。在全球現(xiàn)有的各排放權(quán)交易體系中,RGGI以絕大多種配額均通過拍賣分配而著稱。
在啟動排放權(quán)配額拍賣前,RGGI對拍賣規(guī)則的設(shè)計(jì)進(jìn)行了專門研究,并且采用了先實(shí)驗(yàn)檢驗(yàn)、再進(jìn)行文獻(xiàn)綜述的兩階段研究法。在最終報(bào)告中,RGGI就排放權(quán)配額拍賣方式的選擇給出了如下推薦意見:
首先,RGGI推薦使用統(tǒng)一價格結(jié)算拍賣。RGGI認(rèn)為統(tǒng)一價格拍賣有諸多優(yōu)勢,值得推薦,包括簡易性,相對透明,以及確保競價者購買實(shí)際所需的配額。在RGGI進(jìn)行的價格發(fā)現(xiàn)實(shí)驗(yàn)中,這種拍賣設(shè)計(jì)表現(xiàn)也很好。
其次,RGGI推薦使用一輪報(bào)價的封閉拍賣。相關(guān)文獻(xiàn)表明,動態(tài)拍賣更容易導(dǎo)致合謀行為。盡管有文獻(xiàn)提倡使用連續(xù)多輪拍賣,但RGGI的實(shí)驗(yàn)表明,動態(tài)拍賣在價格發(fā)現(xiàn)方面表現(xiàn)得并沒有那么好,并且容易導(dǎo)致合謀。[27]
南京財(cái)經(jīng)大學(xué)研究生劉文杰在其導(dǎo)師指導(dǎo)下對火電廠排污權(quán)拍賣進(jìn)行了實(shí)驗(yàn)研究。由于火電廠的排污權(quán)與溫室氣體排放權(quán)在拍賣屬性上高度類似,因此其研究具有參考價值。該研究共有168名被試者參加,分為基準(zhǔn)組、實(shí)驗(yàn)組一和實(shí)驗(yàn)組二。在實(shí)驗(yàn)條件設(shè)置上,由被試者模擬火電廠商,并且根據(jù)燃料結(jié)構(gòu)進(jìn)一步分為對配額需求較高的用戶和對配額較低的用戶。在基準(zhǔn)組和實(shí)驗(yàn)組二當(dāng)中,均為高用戶多,低用戶少;在實(shí)驗(yàn)組一當(dāng)中,高用戶數(shù)量等于低用戶數(shù)量;實(shí)驗(yàn)組二另外引入了現(xiàn)貨市場。三個組分別對四種拍賣類型均進(jìn)行了實(shí)驗(yàn)。該實(shí)驗(yàn)選取成交價格、拍賣效率、買方收益、賣方收益四個指標(biāo)對拍賣類型進(jìn)行評價。實(shí)驗(yàn)結(jié)果顯示,在三個組中,統(tǒng)一價格的封閉拍賣均為最優(yōu)的拍賣類型。[28]需要指出的是,上述實(shí)驗(yàn)使用的是簡單的假設(shè),如果引入更為復(fù)雜的假設(shè),則研究結(jié)論會發(fā)生變化。[29]
綜合上述討論,可以認(rèn)為,在多物品拍賣方式的選擇上,沒有哪一種拍賣方式是完美的。Giuseppe Lopomo等人在選擇結(jié)算價格上認(rèn)為應(yīng)按照統(tǒng)一價格拍賣,在是否允許多輪出價上則不確定。歐盟的咨詢報(bào)告認(rèn)為應(yīng)選擇靜態(tài)拍賣,在選擇結(jié)算價格方式上沒有確定結(jié)論。
RGGI和中國研究者但是在排放權(quán)配額拍賣的語境下,通過模式實(shí)驗(yàn)傾向于選擇統(tǒng)一價格的封閉拍賣。由于筆者未能窮盡本領(lǐng)域相關(guān)文獻(xiàn),因此對上述研究結(jié)論,應(yīng)持謹(jǐn)慎的參考態(tài)度。
前已指出,評價排放權(quán)配額拍賣涉及政府收入、價格發(fā)現(xiàn)能力、交易成本、防范市場勢力、公平等因素。筆者認(rèn)為,在RGGI的研究報(bào)告中,對于選擇統(tǒng)一價格的封閉拍賣給出了非常直接的理由,值得借鑒。特別是在中國排放權(quán)拍賣設(shè)計(jì)的起始階段,可以選擇這種拍賣方式,這種拍賣方式有利于鼓勵真誠出價、防止共謀行為和市場扭曲,同時具有簡約透明的有點(diǎn),能夠更有利于市場公平特別促進(jìn)中國小企業(yè)的參與。
中國排放權(quán)交易試點(diǎn)拍賣規(guī)則的實(shí)證研究
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