上海金融與發(fā)展實驗室主任曾剛：促進經濟低碳發(fā)展 商業(yè)銀行須加強轉型金融能力建設

 

　　近年來，國際上對轉型金融已開展廣泛的研究和討論，如經合組織（OECD）、氣候債券倡議組織（CBI）、國際資本市場協(xié)會（ICMA），歐盟、日本等政府和研究機構等。雖然國際上尚未就其具體界定和標準達成一致，但已形成一些共識。歸納起來，轉型金融是金融機構根據不同國家、地區(qū)碳中和目標及實現路徑，對高碳行業(yè)在技術改造、產業(yè)升級、節(jié)能降碳等領域支持，促進傳統(tǒng)行業(yè)減少污染、實現向低碳或零碳轉型，同時降低轉型風險等各類風險暴露的金融服務。

 

　　轉型金融概念與傳統(tǒng)的綠色金融相比，二者之間有關聯也有區(qū)別。轉型金融與綠色金融都是為應對氣候變化、促進社會低碳轉型和環(huán)境改善提供金融服務。但兩者在支持標準和對象、產品種類和特點、發(fā)展規(guī)模和階段上均存在較大差異。在支持標準和對象方面，綠色金融支持對象是實體企業(yè)采購或投資標的等靜態(tài)描述，而轉型金融標準則是一個動態(tài)的技術路徑。與綠色金融相比，轉型金融支持領域不僅包括在轉型中受益的主體，也包括面臨轉型困境的主體如何實現可持續(xù)發(fā)展。在產品種類和特點方面，轉型金融產品有發(fā)行溢價和收益率折扣、息票遞增等懲罰機制、環(huán)境效益與融資成本掛鉤、強制信息披露等特點。在發(fā)行規(guī)模和階段方面，綠色金融經過近二十年的發(fā)展，已經形成了相對成熟的政策體系、產品體系和風控體系，而轉型金融尚處于理論探索和發(fā)展初期。

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