從COP26細(xì)則解讀到碳金融的價(jià)格與風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別

 

碳減排支持工具是央行創(chuàng)設(shè)推出的結(jié)構(gòu)性貨幣政策工具，其主要功能是向符合一定條件的金融機(jī)構(gòu)定向提供低成本的融資資金，要求金融機(jī)構(gòu)圍繞清潔能源、節(jié)能環(huán)保、碳減排技術(shù)三大領(lǐng)域提供優(yōu)惠利率的金融支持。

 

具體來(lái)看，清潔能源領(lǐng)域主要包括風(fēng)力發(fā)電、太陽(yáng)能利用、生物質(zhì)能利用、抽水蓄能、氫能利用、地?zé)崮芾谩⒑Ｑ竽芾?、熱泵、高效?chǔ)能、智能電網(wǎng)、大型風(fēng)電光伏源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體化項(xiàng)目、戶(hù)用分布式光伏整縣推進(jìn)、跨地區(qū)清潔電力輸送系統(tǒng)、應(yīng)急備用和調(diào)峰電源等。節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域主要包括工業(yè)領(lǐng)域能效提升、新型電力系統(tǒng)改造等。碳減排技術(shù)領(lǐng)域主要包括碳捕集、碳封存與碳利用等。

 

支持清潔能源發(fā)展是碳金融中非常重要的一部分。中國(guó)央行按貸款成本的百分之六十向金融機(jī)構(gòu)提供資金支持，用實(shí)實(shí)在在的資金支持清潔能源的發(fā)展，這足以說(shuō)明中國(guó)加快推動(dòng)綠色低碳發(fā)展，扎實(shí)做好碳減排相關(guān)工作的決心。

 

同時(shí)，相關(guān)碳資產(chǎn)隱藏著金融風(fēng)險(xiǎn)，需要提前預(yù)警和化解。

 

第一，煤電等高碳企業(yè)存在資產(chǎn)擱淺風(fēng)險(xiǎn)。在全球?qū)崿F(xiàn)凈零排放的過(guò)程中，煤電產(chǎn)業(yè)將會(huì)面臨成本上升、盈利下降的問(wèn)題，煤電企業(yè)甚至?xí)a(chǎn)生不良資產(chǎn)、擱淺資產(chǎn)。這需要銀行等金融機(jī)構(gòu)將氣候風(fēng)險(xiǎn)（主要是氣候轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)）納入全面風(fēng)險(xiǎn)管理體系，做好相關(guān)敏感性分析、壓力測(cè)試等相關(guān)工作。

 

第二，煤炭?jī)r(jià)格高企引發(fā)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。

 

第三，高碳企業(yè)融資暗藏金融風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)煤電行業(yè)重資產(chǎn)屬性強(qiáng)，近年來(lái)虧損面高達(dá)50%，資產(chǎn)負(fù)債率較高，降低資產(chǎn)負(fù)債率是高質(zhì)量發(fā)展的前提。

 

第四，碳減排工具的應(yīng)用將減少企業(yè)資金成本，從而對(duì)沖在碳減排過(guò)程中的生產(chǎn)成本。

 

以上風(fēng)險(xiǎn)在發(fā)達(dá)國(guó)家和發(fā)展中國(guó)家均存在，是碳金融領(lǐng)域亟需解決的問(wèn)題。