安永合伙人李菁：商業(yè)銀行已在設(shè)計(jì)掛鉤企業(yè)碳減排能力的信貸產(chǎn)品

　　伴隨碳減排支持工具的呼之欲出，商業(yè)銀行已經(jīng)開始設(shè)計(jì)掛鉤碳減排能力的綠色信貸產(chǎn)品。安永大中華區(qū)金融服務(wù)氣候變化與可持續(xù)發(fā)展服務(wù)合伙人李菁接受記者采訪時(shí)表示，盡管目前碳減排支持工具還未正式出臺(tái)，安永已經(jīng)在幫助一些商業(yè)銀行做碳減排能力掛鉤的信貸產(chǎn)品的相關(guān)設(shè)計(jì)。

 

　　“商業(yè)銀行給控排行業(yè)企業(yè)做貸款，以前可能只看盈利情況、財(cái)務(wù)報(bào)表，環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)方面只關(guān)注違規(guī)和處罰風(fēng)險(xiǎn)，但現(xiàn)在幫商業(yè)銀行做相關(guān)設(shè)計(jì)時(shí)，綠色信貸要掛鉤企業(yè)的碳減排能力。”李菁表示，所謂掛鉤企業(yè)碳減排能力，即針對(duì)履約、實(shí)現(xiàn)自身減排和減污降碳的企業(yè)，降低授信利率，對(duì)無法實(shí)現(xiàn)履約的企業(yè)調(diào)高利率。

 

　　她介紹稱，比如第一批納入碳市場(chǎng)的2000多家電力行業(yè)企業(yè)，很多大型商業(yè)銀行、股份行都會(huì)進(jìn)行授信，這些企業(yè)每年進(jìn)行碳排放配額管控，如果能夠履約，配額是足夠使用、足夠排放的，那么授信政策不做調(diào)整。

 

　　“如果企業(yè)能夠轉(zhuǎn)型升級(jí)、減污降碳，配額用不完、減排履約能力強(qiáng)，授信利率在下一個(gè)期末就會(huì)下浮調(diào)整BP。如果企業(yè)不能實(shí)現(xiàn)履約，還要到市場(chǎng)上去買配額，就說明潛在風(fēng)險(xiǎn)很高，影響到還款能力，對(duì)銀行來說可能存在違約風(fēng)險(xiǎn)，下一期末就會(huì)上浮利率。”李菁表示。

 

　　在上述框架下，就需要第三方核驗(yàn)精準(zhǔn)數(shù)值。李菁認(rèn)為，企業(yè)首先要做到公開的信息披露，其次需要獨(dú)立第三方來核查上一年的碳排放，碳排放數(shù)值有行業(yè)基準(zhǔn)值、經(jīng)驗(yàn)值，按照相關(guān)的排放因子、排放公式，需要做到可計(jì)算、可比較、可驗(yàn)證。

 

　　“所以獨(dú)立第三方的鑒證機(jī)構(gòu)非常關(guān)鍵，既能夠幫助企業(yè)節(jié)能減排能力、履約能力量化數(shù)據(jù)，同時(shí)能夠增強(qiáng)以商業(yè)銀行為代表的投資機(jī)構(gòu)投資信心，掛鉤的這一筆數(shù)值對(duì)商業(yè)銀行有保障，規(guī)避潛在的違約風(fēng)險(xiǎn)，另外幫助商業(yè)銀行抓住一些優(yōu)質(zhì)客群。”她表示。

 

　　據(jù)了解，安永自2018年推出了綠色金融在線管理系統(tǒng)，幫助商業(yè)銀行判別綠色項(xiàng)目，精準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)綠色信貸，精準(zhǔn)計(jì)算綠色效益、環(huán)境KPI。李菁介紹，在3060目標(biāo)之下，碳排放數(shù)據(jù)的需求量增多，因此安永目前正在更新的2.0版本中，也會(huì)將授信客戶中碳減排值放到系統(tǒng)中。

 

　　綠色金融轉(zhuǎn)型，為各類機(jī)構(gòu)創(chuàng)造了新的發(fā)展機(jī)遇。李菁表示，從投資人角度，期待碳金融產(chǎn)品盡快出臺(tái)，應(yīng)盡快放開機(jī)構(gòu)投資者在碳市場(chǎng)尤其是碳期貨市場(chǎng)方面的參與，機(jī)構(gòu)投資人參與碳金融產(chǎn)品和工具，能夠幫助中國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)成為真正意義上的全球最大碳市場(chǎng)。

 

　　而從保險(xiǎn)角度來說，李菁介紹，近期保險(xiǎn)公司在拓展新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，尤其是與綠色金融相關(guān)的、銀保聯(lián)動(dòng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。從資管機(jī)構(gòu)來看，如何衡量所投資產(chǎn)品產(chǎn)生的ESG效益，投資產(chǎn)生了多少可持續(xù)的價(jià)值，需要大型的資管機(jī)構(gòu)有量化數(shù)據(jù)和分析能力。

 

　　從第三方機(jī)構(gòu)角度，李菁表示，傳統(tǒng)第三方機(jī)構(gòu)發(fā)揮的是綠色債券、綠色貸款認(rèn)證的作用，未來應(yīng)該更多發(fā)揮事前作用，主動(dòng)做環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警，幫助投資人提前預(yù)判哪些行業(yè)、企業(yè)、項(xiàng)目有環(huán)境社會(huì)預(yù)警。即加強(qiáng)環(huán)境社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)管理預(yù)警功能，尤其是對(duì)氣候變化風(fēng)險(xiǎn)做一些壓力測(cè)試，進(jìn)行事前介入。還可以從戰(zhàn)略層面做到規(guī)劃可落地、可核查、可考核、可比較，發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢(shì)，搭建更多的金融科技產(chǎn)品。

 

　　談到碳金融債規(guī)范發(fā)展的重點(diǎn)，李菁認(rèn)為，一是信息披露要公開透明，需要第三方核查和踏勘，并強(qiáng)制性的信息披露，二是不同行業(yè)企業(yè)達(dá)峰時(shí)間表不同，碳中和金融債中設(shè)置的KPI也應(yīng)該有不同，達(dá)峰早、中和早的企業(yè)付出了更高成本，應(yīng)該享有更好的利率優(yōu)惠。

 

　　李菁還介紹稱，一些綠金改示范區(qū)的當(dāng)?shù)劂y行走特色化、差異化路線，設(shè)計(jì)特色化的綠色信貸產(chǎn)品、綠色債券，有些地方的綠色產(chǎn)業(yè)目錄會(huì)包括當(dāng)?shù)貎A向性支持的產(chǎn)業(yè)，他們可能會(huì)更多傾向于當(dāng)?shù)氐闹С中孕袠I(yè)，結(jié)合當(dāng)?shù)貙?shí)踐結(jié)合客戶做創(chuàng)新型產(chǎn)品。她認(rèn)為，商業(yè)銀行在對(duì)外宣傳、信息披露上還要加強(qiáng)，以更好獲得監(jiān)管和市場(chǎng)認(rèn)可。