碳交易啟動在即 需構(gòu)建更有效的碳交易市場

 

將碳交易市場與股票交易市場在多個維度上進(jìn)行對比，會發(fā)現(xiàn)存在以下多方面的不同：

 

一是交易標(biāo)的不同。在股票市場中，投資者可以在眾多不同的上市公司之間進(jìn)行選擇，不同的上市公司具有不同的投資價值，而有不同的股票交易價格，并且不同公司的股票之間不能相互轉(zhuǎn)化。而在碳交易市場中，所有交易雙方進(jìn)行交易的對象是唯一確定的，即碳排放權(quán)，并且從不同企業(yè)購買得到的碳排放權(quán)可以進(jìn)行合并。這種交易標(biāo)的的同一性就決定了在碳交易市場上某一時間只存在一個碳交易價格。

 

二是買方報價不同。在股票市場中，投資者根據(jù)對企業(yè)價值的判斷來申報購買價格。而在碳交易市場中，碳排放企業(yè)并不需要向交易系統(tǒng)申報購買價格，而是根據(jù)系統(tǒng)中所呈現(xiàn)的售賣價格，從高到低挑選賣方，向系統(tǒng)提交購買申請。那么，企業(yè)申報碳排放權(quán)交易時則需要參照自身的碳減排成本，并且選擇的賣方報價要低于自身的碳減排成本。故而，每家碳排放企業(yè)實際上只有一個最大的買方價格（Pmax）。

 

三是賣方報價不同。在股票市場中，持有公司股票的投資者可以自主向系統(tǒng)申報賣出價格，并且所申報的價格可以低于股票成本，理論上可以接近于0。也就是說，在股票市場中投資者會以低于成本的價格賣出股票。而在碳交易市場中，碳排放權(quán)賣出企業(yè)在制定賣方價格時，最低的賣價應(yīng)該是本行業(yè)中碳創(chuàng)匯企業(yè)的最大成本。如果賣價低于這一水平，就會導(dǎo)致一部分碳創(chuàng)匯企業(yè)無法通過碳交易獲利而被市場淘汰。并且，面對碳交易中的賣方市場，賣方企業(yè)都是希望盡量以更高的價格來成交，故而賣方報價有最低價格。 禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ