碳中和背景下的電子元件升級浪潮

隨著碳中和、碳達峰的政策推廣，新能源車、風光儲能等領(lǐng)域迎來大發(fā)展，作為基礎(chǔ)元件的電子行業(yè)也迎來了全新的發(fā)展機遇。清潔能源對于電能轉(zhuǎn)換技術(shù)有更高要求，逆變器等電能轉(zhuǎn)換設(shè)備需求將快速增長，推動功率半導體等電子零部件的量價齊升。在科技“智能化” 浪潮的沖擊下，電子元件作為基礎(chǔ)支撐的產(chǎn)業(yè)，半導體、被動元器件、光學元器件等核心器件，將在5G、新能源車等載體下實現(xiàn)大幅升級。

 

談到碳中和，首先想到的是新能源汽車，其中電動化以及智能化是未來的大趨勢。過去對于新能源車的研究主要聚焦于電池，其實除此之外，新能源車的電機、電控，以及智能駕駛領(lǐng)域，同樣有非常多的創(chuàng)新，蘊藏了非常多的投資機會。

 

由于電動化的變革，新能源車相對傳統(tǒng)燃油車對于功率半導體的需求激增，新能源車單車IGBT用量達到400美元。主要由于新能源車普遍采用高壓電路，當電池輸出高壓時，需要頻繁進行電壓變化，因此在主傳動/逆變器、車載充電器等領(lǐng)域，IGBT、MOSFET等器件需求大幅增長。過去的高壓電力電子元件市場，長期被海外供應(yīng)商所壟斷，而現(xiàn)在國內(nèi)市場的高速發(fā)展，疊加產(chǎn)業(yè)鏈中國內(nèi)公司長期的技術(shù)積累，已經(jīng)開始對海外實現(xiàn)替代，可以看到新能源車上功率器件國產(chǎn)化比例在逐漸提升，未來在A股也能走出屬于中國的“英飛凌”。

 

智能化&網(wǎng)聯(lián)化方面，新能源汽車對于信息的感知、處理與交互需求增強，體現(xiàn)在對于攝像頭、傳感器、激光雷達等需求激增。智能化需要汽車對外部信息進行感知、決策、執(zhí)行，最終實現(xiàn)自動駕駛等一系列智能化功能。而在處理信息的過程中，傳感器、MCU和功率半導體分別扮演了觸覺、認知和動力的角色，這部分需求是過往沒有，而在智能化時代尤為重要的。更令人驚喜的是，隨著國產(chǎn)汽車以及供應(yīng)鏈的逐漸成熟，這一輪汽車智能化浪潮中，有更多的國內(nèi)供應(yīng)商參與其中，映射到A股市場也有更為廣闊的投資選擇空間。

 

碳中和不僅有新能源車，新能源發(fā)電行業(yè)也是重要組成部分，其中電子元件的市場也十分巨大。以我們熟悉的光伏產(chǎn)業(yè)鏈為例，將核心器件逆變器的成本拆分，功率器件、電容、電感、PCB等電子元件占主要的制造成本，目前國內(nèi)光伏產(chǎn)業(yè)在世界范圍內(nèi)領(lǐng)先，這也給了上游電子元件企業(yè)快速發(fā)展提供了廣闊的市場空間。新能源發(fā)電對應(yīng)的風光能轉(zhuǎn)化為電能的過程中，電流的傳輸、存儲、轉(zhuǎn)化需要用到大量的電子元件，目前這部分的國產(chǎn)化率還有提升空間，對應(yīng)IGBT、MOSFET、電容電感等領(lǐng)域?qū)殡S行業(yè)共同發(fā)展。

 

電動車、新能源發(fā)電目前正處于快速滲透期，需求量大，同時上游元器件由于疫情、缺芯等影響，全球供給也短期受限。在供需短期出現(xiàn)缺口的當下，國內(nèi)電力電子行業(yè)公司已經(jīng)把握住了難得的發(fā)展機遇，國產(chǎn)供應(yīng)鏈正在加速追趕海外一線水平，實現(xiàn)跨越式的發(fā)展。