建立全國(guó)統(tǒng)一碳交易市場(chǎng)關(guān)鍵問題研究分析報(bào)告

 

以2008年為時(shí)間段，在八個(gè)試點(diǎn)（福建試點(diǎn)于2017年成立）的碳交易價(jià)格情況中除了湖北，天津，廣東外，其余試點(diǎn)價(jià)格波動(dòng)頻繁。依前面所述，企業(yè)有關(guān)碳配額的期中計(jì)量均以公允價(jià)值予以調(diào)整。由于碳價(jià)的劇烈波動(dòng)，極有可能造成企業(yè)即便減排了也會(huì)企業(yè)價(jià)值減損，不利于企業(yè)參與碳配額交易的積極性。而對(duì)于超排企業(yè)，有可能造成超排帶來的效益超過購(gòu)買碳配額帶來的損失，造成整體效益的提升。下面我們以在上海和香港證券交易所上市的中國(guó)神華能源股份有限公司（601088）（下面簡(jiǎn)稱中國(guó)神華）為例，具體闡釋碳價(jià)波動(dòng)與企業(yè)價(jià)值問題。由于企業(yè)并不披露有關(guān)碳交易的具體數(shù)據(jù)，因此本文主要是借實(shí)際公司的交易與碳價(jià)的數(shù)據(jù)來說明問題，具體的交易數(shù)據(jù)都是不失一般性的假設(shè)。

 

 

根據(jù)北京試點(diǎn)碳價(jià)變動(dòng)，再結(jié)合上述內(nèi)容，不妨假設(shè)中國(guó)神華還在2017年啟動(dòng)錦界電廠“十萬噸級(jí)二氧化碳捕集與封存全流程示范項(xiàng)目”中初始投入為100萬元，后續(xù)的管理測(cè)定為10萬元，在18年3月20日順利通過國(guó)家測(cè)定，當(dāng)日CCER交易價(jià)格為25元/噸。在2016年-2017年發(fā)生以下碳交易業(yè)務(wù)：2016年6 月30日，中國(guó)神華收到政府免費(fèi)分配的碳排放配額500 萬噸，持有目的不明，可能在市場(chǎng)狀況比較好的情況下將其出售或?qū)碓跍p排任務(wù)較重的情況下用于履約，6月30日北京碳交易價(jià)格為39.45元/噸。2016年7月18日，中國(guó)神華在碳交易市場(chǎng)花費(fèi) 5500萬元購(gòu)買100萬噸二氧化碳當(dāng)量的碳排放權(quán)（按可供出售金融資產(chǎn)處理），該日市場(chǎng)價(jià)為53.56元/噸。中國(guó)神華決定暫時(shí)持有碳排放權(quán)，根據(jù)自身排放情況確定該排放權(quán)用途。

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