進(jìn)口油價(jià)便宜了,是不是煉油成本就低了?這是個(gè)常識(shí)性的理解,可惜這個(gè)理解放在兩桶油身上,是嚴(yán)重錯(cuò)誤的。因?yàn)樵蛷倪M(jìn)口、存儲(chǔ)、煉化到銷售,有很長(zhǎng)的時(shí)間窗。這意味著,兩桶油要滿足國(guó)內(nèi)巨大的銷售需求,必須確保有巨量庫(kù)存。
最新的財(cái)報(bào)顯示,兩桶油賬面存貨接近3800億,其中原油(含在途)超過(guò)1500億元。兩桶油的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)平均在一個(gè)月左右,那么這些原油的成本價(jià)可以按照一月前估算:60美元左右。保守一點(diǎn),即使按30美元/桶的原油新
價(jià)格估算,也要計(jì)提50%的存貨虧損。也就是說(shuō)這一個(gè)月間,兩桶油已經(jīng)虧掉了750億。
750億是什么概念??jī)赏坝?018年的合計(jì)凈利潤(rùn)也才1500億。然而更糟糕的地方在于,根據(jù)國(guó)內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制,國(guó)內(nèi)零售油價(jià)和國(guó)際原油價(jià)格綁定——兩桶油一個(gè)月以前按60美元/桶進(jìn)貨,現(xiàn)在經(jīng)過(guò)加工之后,要按30美元/桶的價(jià)格銷售。
不難發(fā)現(xiàn),在原油價(jià)格持續(xù)上漲的情況下,這種定價(jià)機(jī)制對(duì)兩桶油非常有利:前期低價(jià)庫(kù)存能夠賣個(gè)高價(jià);但反過(guò)來(lái),當(dāng)原油價(jià)格暴跌時(shí),這種定價(jià)機(jī)制對(duì)兩桶油就成了災(zāi)難。
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