我國踐行ESG責任投資以應對氣候風險的市場背景與發(fā)展建議

 

一是資產(chǎn)管理機構(gòu)層面，在提升金融機構(gòu)工作人員ESG專業(yè)能力的基礎上，可通過設立ESG主題的創(chuàng)新型管理基金的形式開展ESG責任投資。有關人才培養(yǎng)的核心目的是組建ESG投資團隊，深入挖掘并更為精準地捕捉其潛在收益，從而實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展與利益最大化的雙贏。應對氣候變化的連鎖風險之際，ESG責任投資的發(fā)展并非一定要對既有投資產(chǎn)品進行大清洗，相反需要靈活地推陳出新。以Black Stone的投資策略為例，現(xiàn)階段其的大部分資金正投資于被動指數(shù)基金（如追蹤S&P 500指數(shù)），無法簡單出售不符合可持續(xù)性條件的上市公司資產(chǎn)。因而，Black Stone將采取設立新型“主動管理基金”的方式，定向選擇具有可持續(xù)性的投資標的，同時將在新開設的被動基金中剔除化石燃料公司，以保證責任投資的基本屬性，值得資產(chǎn)管理機構(gòu)加以借鑒。

 

二是資產(chǎn)管理行業(yè)自律組織應當順應市場生態(tài)變化并對ESG責任投資市場起到階段性引導作用和規(guī)范性約束作用，充分發(fā)揮ESG的長期價值，督促資產(chǎn)管理業(yè)進行環(huán)境壓力測試，改善資本運用機制，在宏觀上改善實體經(jīng)濟內(nèi)在缺陷，激發(fā)經(jīng)濟增長新動能。以中國證券投資基金業(yè)協(xié)會為例，協(xié)會制定并推動落實針對綠色投資與ESG投資的《綠色投資指引（試行）》，通過組織培訓班的方式，鼓勵并引導行業(yè)開展ESG投資并在行業(yè)內(nèi)產(chǎn)生積極影響。建議自律組織制定實踐性ESG投資規(guī)范指引，加強投資者教育，幫助行業(yè)理解可持續(xù)投資的內(nèi)涵以及應對風險的重要意義。

 

三是第三方中介機構(gòu)應當結(jié)合金融科技發(fā)展的新興趨勢，豐富壓力測試的環(huán)境風險種類、完善壓力測試的實證模型和方法學，合理運用大數(shù)據(jù)、云計算等高新技術(shù)，更高效、高質(zhì)量地提升企業(yè)主體相關的ESG鑒證能力，優(yōu)化資產(chǎn)投資項目的甄選能力、完善ESG評估流程、搭建綜合且全面的ESG數(shù)據(jù)庫，以便資管機構(gòu)更有效地完成資產(chǎn)組合篩選與組建的過程。基于ESG責任投資相對蓬勃的發(fā)展趨勢，建議有一定能力的第三方機構(gòu)搭建ESG投資項目管理平臺，更好地發(fā)揮信息共享與資源賦能的智庫作用。中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院正在進一步完善自身碳價風險環(huán)境壓力測試模型，旨在與央行綠色金融網(wǎng)絡（NGFS）合作并為業(yè)界構(gòu)建標準化方法學體系，逐步推動全球氣候風險應對機制，促進資產(chǎn)管理行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。

 

 

作者：

施懿宸 中央財經(jīng)大學綠色金融國際研究院副院長，講座教授，長三角綠色價值投資研究院院長，綠色金融產(chǎn)品創(chuàng)新實驗室負責人。

 

楊晨輝 長三角綠色價值投資研究院研究員。澳洲國立大學應用金融學碩士，主要研究方向為ESG與數(shù)據(jù)分析。