環(huán)境、社會和公司治理,ESG因素在風(fēng)險(xiǎn)個(gè)股身上有著多重體現(xiàn)

文章來源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道碳交易網(wǎng)2020-01-02 16:04

就如前述提及的長生生物以及新城控股,梳理上市公司多次發(fā)生的“黑天鵝”事件,均能追溯到其中的影子。21世紀(jì)資本研究院,亦即是在這類ESG信號的捕捉上,尋找企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)線索,同時(shí)引導(dǎo)上市公司關(guān)注并強(qiáng)化ESG理念。
 
在長生生物的案例中,這家公司11月底摘牌,正式告別A股市場。在此之前,長春長生因?yàn)橐呙缡录?,引發(fā)全民關(guān)注,給市場帶來了惡劣影響。長春長生母公司長生生物股價(jià)連續(xù)下跌,公司最終走到被強(qiáng)制退市的地步。究其原因,也是公司忽視社會責(zé)任、內(nèi)部治理存在重大缺陷的表現(xiàn)。
 
而在*ST康得的案例中,“千億白馬股”搖身一變,成為種種資本市場丑聞的“代言人”。其中公司治理方面出現(xiàn)的問題,也是關(guān)鍵原因。
 
從2018年開始康得新控股股東暴露出質(zhì)押危機(jī),到今年年初出現(xiàn)的公開市場債券違約,危機(jī)逐步引爆。雖然季度報(bào)告中賬面仍有150億資金,但康得新卻還不上錢,著實(shí)讓市場震驚。更有隨后曝光的與北京銀行西單支行的《現(xiàn)金管理合作協(xié)議》,暴露出來的大股東資金占用等上市公司的公司治理弊病,同樣引起市場重視。值得一提的是,在康得新爆雷之后,類似的“存貸雙高”的上市公司背后的財(cái)務(wù)問題,也引起了不少投資機(jī)構(gòu)的重視。而隨后的案例也證明,這些信號,早已對后續(xù)東旭光電(000413.SZ)等公司的爆雷起到警示作用。
 
一些市場力量忽視ESG信號,造成銀行、券商、公募基金、信托等金融機(jī)構(gòu)踩雷,與國內(nèi)市場的ESG領(lǐng)域信息采集、信息分析與研究、信息的金融化運(yùn)用等短板不無關(guān)系。以往機(jī)構(gòu)踩雷后伴隨而來的是連續(xù)的估值下調(diào)引發(fā)產(chǎn)品凈值波動(dòng),而隨著ESG投資理念的普及和重視,“排雷”的成效,將有所提升。
 
根據(jù)21世紀(jì)資本研究院與國內(nèi)主流機(jī)構(gòu)溝通,目前的共識是,當(dāng)前資本市場出現(xiàn)一些“黑天鵝”事件,企業(yè)道德、環(huán)境等非財(cái)務(wù)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)已成為投資中不可忽視的重要風(fēng)險(xiǎn),通過ESG投資的負(fù)面剔除法可有效避免踩雷。
 
21世紀(jì)資本研究院旗下的上市公司調(diào)查團(tuán)隊(duì),亦將充分發(fā)揮專業(yè)能力,佐之充分的信息分析與研究處理,充分服務(wù)于A股市場的投資人進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)甄別。而研究團(tuán)隊(duì),則致力于非標(biāo)準(zhǔn)信息的標(biāo)準(zhǔn)化處理,推出量化、可視的ESG評價(jià)結(jié)論。
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