“在低碳轉(zhuǎn)型中證券金融機(jī)構(gòu)扮演重要角色,可以從拓寬
綠色融資渠道、完善
綠色投資管理體系、加強(qiáng)綠色金融研究與創(chuàng)新、加大
碳金融服務(wù)創(chuàng)新等方面作為,積極推動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展綠色可持續(xù)轉(zhuǎn)型。”12月23日,在《財(cái)經(jīng)》可持續(xù)發(fā)展高峰
論壇,興業(yè)證券股份有限公司黨委書記、董事長楊華輝指出。
面向“十四五”,立足新發(fā)展階段,資本市場(chǎng)應(yīng)發(fā)揮更多資源引導(dǎo)作用。興業(yè)證券集團(tuán)將堅(jiān)定推進(jìn)和實(shí)施綠色發(fā)展戰(zhàn)略,繼續(xù)加強(qiáng)綠色金融領(lǐng)域的探索和發(fā)展,積極踐行ESG投資,不斷豐富綠色證券產(chǎn)品供給,為實(shí)體經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型提供有力的金融支持。
三大投資機(jī)會(huì)
自2020年9月,習(xí)近平總書記在聯(lián)合國大會(huì)上提出雙碳目標(biāo)以來,中央一系列重要
會(huì)議對(duì)“碳達(dá)峰、
碳中和”目標(biāo)的實(shí)施作出了全面戰(zhàn)略部署。今年10月,黨中央、國務(wù)院發(fā)布《關(guān)于完整準(zhǔn)確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達(dá)峰
碳中和工作的意見》,明確提出了要“積極發(fā)展綠色金融”,進(jìn)一步為金融機(jī)構(gòu)及資本市場(chǎng)開展綠色金融業(yè)務(wù)指明方向。
雙碳目標(biāo)的提出,對(duì)金融踐行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的宗旨提出了更高要求,同時(shí)為資本市場(chǎng)對(duì)接“碳達(dá)峰、碳中和”綠色發(fā)展目標(biāo)、拓展更加廣闊的發(fā)展空間帶來重要機(jī)遇。今年以來,以
新能源為代表的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈爆發(fā):萬得
新能源指數(shù)今年收益率高達(dá)60%,碳中和指數(shù)漲幅34.8%,均顯著跑贏同期萬得全A指數(shù)8.3%。
隨著我國雙碳目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)路徑逐漸清晰,市場(chǎng)主體在未來需要更加敏銳、準(zhǔn)確地把握雙碳目標(biāo)帶來的長期、結(jié)構(gòu)性投資機(jī)遇,楊華輝認(rèn)為主要有以下三個(gè)方面。
第一,ESG投資的價(jià)值在長期會(huì)進(jìn)一步顯現(xiàn)。我國的ESG投資正處于快速發(fā)展期,但資本市場(chǎng)面臨著ESG數(shù)據(jù)披露不足、ESG評(píng)級(jí)體系不成熟、ESG投資理念認(rèn)識(shí)不深刻等問題。前面監(jiān)管部門領(lǐng)導(dǎo)也提到,雙碳目標(biāo)下,有些問題的解決,立足于我國國情,有個(gè)循序漸進(jìn)的過程。另外,目前市場(chǎng)上存在較多“泛ESG”概念產(chǎn)品,主要是因?yàn)闆]有一個(gè)官方標(biāo)準(zhǔn)去定義什么是真正的ESG基金。我認(rèn)為隨著未來法規(guī)逐步完善,ESG產(chǎn)品透明度進(jìn)一步提升,以及國內(nèi)金融市場(chǎng)對(duì)ESG理念的理解更加深化,ESG投資對(duì)綠色發(fā)展的價(jià)值將進(jìn)一步得到體現(xiàn)。
第二,綠色升級(jí)帶來巨大投資空間。落實(shí)碳中和的第一步,就是從能源供給側(cè)出發(fā)調(diào)整能源結(jié)構(gòu),這會(huì)給“光風(fēng)氫核”等新能源,以及配套的電力
新基建帶來巨大的增長空間;而從能源消費(fèi)端來看,無論是工業(yè)領(lǐng)域的綠色制造,交通領(lǐng)域的新能源汽車還是建筑領(lǐng)域的
綠色建筑都會(huì)在短期帶來“綠色溢價(jià)”,投資機(jī)構(gòu)可以通過配置可持續(xù)資產(chǎn)獲取產(chǎn)業(yè)綠色升級(jí)帶來的長期紅利。“雙碳”目標(biāo)創(chuàng)造了新的結(jié)構(gòu)性投資需求,同時(shí)也將給金融機(jī)構(gòu)帶來了新的投資機(jī)遇。
第三,
碳市場(chǎng)體系逐步完善。傳統(tǒng)行業(yè)比如電力、鋼鐵行業(yè)作為高碳排行業(yè),占到全部排放的60%以上,有很大的轉(zhuǎn)型壓力。今年,我國已建立了全國統(tǒng)一的
碳排放權(quán)交易市場(chǎng),并將發(fā)電行業(yè)碳排交易納入到該市場(chǎng),此后還將逐步納入鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)。金融機(jī)構(gòu)的碳相關(guān)業(yè)務(wù)也將迎來新機(jī),未來可在提供碳資產(chǎn)流動(dòng)性、
價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面發(fā)揮重要作用,不斷推進(jìn)
碳市場(chǎng)成熟與完善。
把握機(jī)遇
那么,在低碳轉(zhuǎn)型中扮演重要角色的證券金融機(jī)構(gòu),如何把握住這些投資機(jī)遇?在楊華輝看來,有以下幾點(diǎn)可供參考。
一是拓寬綠色融資渠道。積極幫助綠色企業(yè)上市融資,重點(diǎn)支持碳中和債券、碳中和ABS、碳中和REITs等發(fā)展,盤活存量資產(chǎn),加快資金周轉(zhuǎn)。積極發(fā)揮資本市場(chǎng)在并購重組中的主渠道作用,幫助企業(yè)引進(jìn)綠色低碳的先進(jìn)技術(shù)。設(shè)立專門產(chǎn)業(yè)型基金,投資
節(jié)能減排、環(huán)保等領(lǐng)域的綠色產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)企業(yè)改造項(xiàng)目。
二是完善綠色投資管理體系。通過綠色基金、綠色資管等一系列體制安排和產(chǎn)品創(chuàng)新,構(gòu)建多層次、多元化的綠色投資體系,將更多資金投向環(huán)境保護(hù)、節(jié)能減排、資源循環(huán)利用等可持續(xù)發(fā)展的企業(yè)和項(xiàng)目領(lǐng)域。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)需要深入理解ESG投資理念、策略和方法,將ESG投資納入自身投研體系,并注重ESG投資在投資決策流程中的應(yīng)用。
三是加強(qiáng)綠色金融研究與創(chuàng)新。將傳統(tǒng)投行的財(cái)務(wù)咨詢服務(wù)和綠色理念、綠色標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合,為地方政府或者企業(yè)參與環(huán)境權(quán)益市場(chǎng)提供咨詢服務(wù),協(xié)助傳統(tǒng)產(chǎn)能過剩行業(yè)并購重組,推動(dòng)優(yōu)勢(shì)龍頭企業(yè)和上市公司資源整合。充分考慮棕色產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)和綠色項(xiàng)目的長周期、低盈利特征,構(gòu)建統(tǒng)一完備的綠色金融風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系。
四是加大
碳交易金融服務(wù)創(chuàng)新。發(fā)揮在品種開發(fā)、交易機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理、活躍市場(chǎng)等方面的專業(yè)優(yōu)勢(shì),深入?yún)⑴c低
碳交易的產(chǎn)品設(shè)計(jì)和市場(chǎng)建設(shè),進(jìn)一步提高碳金融市場(chǎng)的流動(dòng)性,強(qiáng)化資本市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)開發(fā)創(chuàng)新性的金融衍生品,推動(dòng)我國碳金融市場(chǎng)加速發(fā)展。
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