碳中和時代ESG投資 必將由“小眾”走向“大眾”

近年來，ESG投資逐步脫離“小眾”，走進(jìn)越來越多投資者的視野。

 

當(dāng)前全球最受關(guān)注的幾大長期風(fēng)險均與氣候和環(huán)境有關(guān)，為此國際社會積極開展相關(guān)行動，我國也已承諾“2030碳達(dá)峰、2060碳中和”目標(biāo)。而ESG投資起源于可持續(xù)的社會責(zé)任投資，主要涵蓋環(huán)境、社會責(zé)任以及公司治理三個層面。其中“環(huán)境”包含低碳、氣候變化等目標(biāo)，涉及碳與溫室氣體排放等評價因素，與我國的綠色金融理念高度契合。在此背景下，我國也正在加碼布局ESG投資支持綠色轉(zhuǎn)型。

 

投資者敏銳地捕捉到其中的投資機(jī)會。近年來，中國機(jī)構(gòu)投資者愈發(fā)重視ESG投資策略。中國證券投資基金業(yè)協(xié)會的一項(xiàng)調(diào)查顯示，目前國內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者中接近九成對ESG投資策略有所關(guān)注，其中十分關(guān)注并且進(jìn)行實(shí)踐的占比接近20%。

 

但我國目前可供投資者選擇的ESG產(chǎn)品還比較“小眾”。近年來，ESG產(chǎn)品布局明顯提速，但存在明顯的短板。比如公募基金方面，國內(nèi)泛ESG基金布局主要圍繞主題投資展開，真正ESG產(chǎn)品較少；銀行理財子公司正發(fā)力布局ESG主題理財產(chǎn)品，以固收產(chǎn)品為主，覆蓋節(jié)能環(huán)保、生態(tài)保護(hù)、清潔能源等重點(diǎn)領(lǐng)域，權(quán)益類產(chǎn)品有待創(chuàng)新。而券商資管旗下的ESG主題產(chǎn)品只有寥寥幾只，同樣以固定收益類為主，投資方式及產(chǎn)品數(shù)量均有待擴(kuò)充。

 

與產(chǎn)品發(fā)展進(jìn)度相“匹配”的是，我國ESG投資同樣處起步階段，投資者入場節(jié)奏落后于海外發(fā)達(dá)市場。這一方面與當(dāng)前A股市場的ESG評級體系發(fā)展仍不完善、ESG可投資性有待驗(yàn)證有關(guān)，另一方面也與ESG投資理念尚未普及有關(guān)。筆者認(rèn)為，目前ESG投資有幾個大的方面亟待完善。比如建立標(biāo)準(zhǔn)化的投資體系、包括投資工具、評價體系、信息披露的標(biāo)準(zhǔn)化等；ESG評級方面，應(yīng)結(jié)合自身國情對差異化指標(biāo)進(jìn)行針對性更新，探索本土化ESG評級等等。

 

同時也應(yīng)看到，還處在“小眾階段”的ESG投資整體向上空間也較大?？梢灶A(yù)見的是，未來隨著ESG披露體系的完善、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的深入、海外資金等中長線資金加速進(jìn)場，中國的ESG投資將大有可為，也將逐步走向“大眾”。